Неплатежеспособная Европа находится сейчас в фазе отрицания реальных проблем и не имеет надежного курса. Аналитики банка прогнозируют, что темпы роста в Китае замедлятся до 6,5% и в следующем квартале низшей точки достигнет не только Китай, но и весь мир.

Для описания текущего кризиса Saxo Bank использует трехфазную модель, которая включает: фазу отрицания (лица, ответственные за принятие стратегических решений, и руководители центральных банков полагаются на количественное смягчение и финансовые стимулы), фазу протеста (население выбирает новое правительство, которое все равно не способно решить реальные проблемы) и фазу требования перемен (власти вынуждены предпринимать конкретные действия). По мнению специалистов банка, Евросоюзу по-прежнему находится в первой и второй стадиях кризиса, и европейским странам еще только предстоит пережить фазу требования изменений. Saxo Bank прогнозирует, что этот момент может наступить до конца 2012 года, но не потому что власти поймут необходимость таких требований, а вследствие развала системы.

Кроме того, Saxo Bank прогнозирует, что нынешнее сочетание финансовых стимулов, расширения балансов центральных банков и снижения процентных ставок может привести к осознанию того, что эта стратегия не работает, в результате чего появится возможность для реализации новой стратегической программы, в которой акцент будет сделан на сильное звено экономики – микроэкономику.

«Реальные требования перемен пойдет на пользу экономике, так как оно принесет с собой мощное устойчивое восстановление после достижения крайней точки, – комментирует главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди. – Главные участники нынешнего кризиса – Азия, Европа и США – продолжают демонстрировать полное бездействие, что в итоге повышает вероятность такого развития событий, так как двойное падение на фоне продолжения игры «продлевай и притворяйся» в скором времени изживет себя. C макроэкономической точки зрения этот кризис имеет простое решение: необходимо предоставить микроэкономике стимулы для инвестирования и производства и признать тот факт, что план роста должен быть подкреплен безопасностью, возможностями для образования, справедливой системой здравоохранения, ликвидными рынками капитала и разумными налогами».

В настоящий момент власти делают обратное: ужесточают регулирование, повышают налоги и вводят меры жесткой экономии, а также сокращают расходы на здравоохранение и образование. Джон Харди сохраняет надежду, что требование изменений придет в проблемные экономики и замученные общества в ближайшее время, поскольку оттягивание этого момента будет означать крайнюю форму отрицания.